Den amerikanska dollarn har fallit till den lägsta nivån på fyra månader, vilket kan vara positivt för bitcoin.
Men enligt Real Vision-kryptoanalytikern Jamie Coutts finns det två varningssignaler på kort sikt: volatiliteten i amerikanska statsobligationer och ökande kreditspreadar.
Ett "chicken race"
Coutts menar att bitcoin är ett "chicken race" med centralbankerna. Han har dock generellt en "försiktigt positiv" syn på utvecklingen.
Dollarns nedgång kan ge medvind för bitcoin, men om volatiliteten på obligationsmarknaden förblir hög kan likviditeten stramas åt. Ett sådant scenario skulle kunna påverka bitcoin negativt.
Ökande kreditspreadar
MOVE-indexet, som mäter förväntad volatilitet i statsobligationer, är stabilt men visar en stigande trend.
Samtidigt har kreditspreadarna för företagsobligationer ökat under tre veckor i rad, något som historiskt har sammanfallit med bitcointoppar.
Ser även flera positiva faktorer
Trots dessa risker ser Coutts flera positiva faktorer för bitcoin, inklusive en global kapplöpning om strategiska bitcoin-reserver, ökad institutionell efterfrågan och en potentiell fördubbling av ETF-innehav.
Han beskriver bitcoin som ett högriskspel där centralbankernas minskade handlingsutrymme kan öka sannolikheten för att bitcoin gynnas, skriver Cointelegraph.