Compound är en decentraliserad in- och utlåningsplattform på blockkedjan Ethereum. Dess funktioner nås däremot även via Ethereum layer2-blockchains som exempelvis Polygon, Base och Arbitrum.
Via Compound går det att låna kryptovalutor genom att först låsa annan kryptovaluta inom protokollet och därmed belåna dessa. De som vill ha avkastning på sina kryptovalutor kan tillföra likviditet och därmed ta del av den ränta som låntagarna betalar.
Utifrån dess grundfunktion är det alltså stora likheter mellan plattformarna Aave och Compound. Det finns vissa tekniska skillnader och olika funktioner för användarna men i grunden erbjuder de bägge belåning av kryptovalutor. Läs mer om hur belåning sker i vår artikel om kryptolån.
I slutet av maj 2024 fanns det kryptovalutor till ett värde av mer än 2,6 miljarder USD låsta i smarta kontrakt på Compound. Kryptovaluta som därmed användes som säkerhet för det totala utlånade beloppet på över 950 miljoner USD.
COMP Token
Compound (COMP) är en ERC20-token som möjliggör att Compound helt och hållet kan vara decentraliserad och utvecklas av dess community istället för ett företag. Dess olika funktioner presenteras nedan.
- Governance
COMP är primärt en governancetoken. Det innebär att de som äger COMP har rätten att rösta på förslag kring hur Compound bör förbättras. Dessa förslag har inför omröstningen publicerats offentligt och diskuterats av dess community.
När Compound skapades var tjänsten helt centraliserad. Det stora steget till decentralisering togs 2020 då dess token, COMP, lanserades och fick en tydligt governancefunktion. Sedan dess kan enbart förändringar ske genom att förslag publiceras, diskuteras och röstas om inom dess community. Denna övergång till en decentraliserad styrning var planerad från början och nämns i Compounds whitepaper.
Compound will begin with centralized control of the protocol (such as choosing the interest rate model per asset), and over time, will transition to complete community and stakeholder control. / Compounds whitepaper
Det är enbart de som äger COMP, eller får de delegerade till sig, som kan publicera förslag på förändringar. Dessa förslag måste bestå av kod som automatiskt kan implementeras om förslaget skulle röstas igenom. Det handlar alltså inte om att enbart lägga fram ett förslag som någon annan förväntas utveckla och implementera.
En röstningsperiod varar i tre dagar och om minst 400 000 röster (1 COMP = en röst) används och förslaget får majoritet röstas förslaget igenom och kommer därmed att genomföras.
Manuell röstning
Manuell röstning sker via app.compound.finance/vote. Det sker genom att en kryptoplånbok med COMP ansluts och därefter väljs antingen ”Manual voting” eller ”Delegate Voting” (se nästa rubrik).
Det är däremot enbart aktuella förslag som går att se via länken ovan. Aktuella och tidigare förslag, diskussioner kring dessa samt dess utfall kan ses på compound.finance/governance/proposals
Delegering
Utöver att rösta manuellt går det att delegera sin COMP till en annan blockkedjeadress. På så sätt får personen som har tillgång till denna adress större röstningsstyrka. Under den tid som delegering sker är COMP låsta till detta syfte. Däremot går det att när som helst avsluta delegeringen varpå kryptovalutan blir likvid och kan användas till valfritt syfte.
2. Incitament till användning
Kryptovalutan COMP lanserades i juni 2020 med ett maximalt utbud på 10 000 000 coins. Dessa fördelades till olika syften med exempelvis 22,5 % till grundarna och teamet, 7,7 % till Compounds community och 42,1 % till ”liquidity mining”. Med andra ord förväntades drygt 40 % av alla tokens distribueras, över flera år, till de som väljer att använda plattformen.
Både de som lånar, och de som lånar ut, via Compound ”tjänar” alltså COMP. För låntagarna innebär det att nettoräntan som betalas blir lägre medan de som investerar pengar får extra avkastning.
Bilden nedan visar ett exempel på hur det kan ske i praktiken. Den som lånade USDC, på Ethereum, fick betala 8,76 % i ränta men fick för detta även 0,33 % i COMP. Nettoräntan blev därmed 8,43%.
De som lånade ut USDC fick 6,54 % i ränta samt 0,61 % i COMP. Totalt sett en årlig avkastning på 7,15 %. (Siffror från slutet av maj 2024. Räntorna är rörliga och justeras automatiskt utifrån utbud och efterfrågan samt beslut från Compounds community)
Under vissa marknadssituationer kan det innebära att kostnaden för att låna till och med är lägre än räntan som uppnås vid utlåning.
Bilden nedan visar att det kostade 2,14 % att låna Ether och att de som lånade ut sitt kapital fick 1,51 % för detta. Men med den extra belöningen i COMP blev nettoräntan 1,82 % för att låna och 2,45 % för att låna ut. En situation som framförallt kan uppstå när in- och utlåningsräntan är mycket låg vilket innebär att belöningen i COMP gör extra stor påverkan.
- Compound Reserv
Skillnaden mellan vad som betalas i utlåningsränta samt vad som tjänas i inlåningsränta går till Compound Reserv. En ”fond” som ökar den finansiella stabiliteten på plattformen och som exempelvis kan användas om ”bad debts” uppstår. I korthet innebär ”bad debts” att säkerheten för ett lån faller i värde så kraftigt att den inte hinner säljas för att täcka utestående lån. Utbetalning från fonden kan enbart ske via beslut av Compounds community.
Storleken på denna reservfond går att se på respektive marknad. Bilden nedan är från marknaden USDC på Ethereum och uppgick, i slutet av maj, till 8,05 miljoner USD. Detta samtidigt som det fanns 1,18 miljarder USD i insatt kapital och 476,77 miljoner USD i utlånat kapital.
Kom igång med Compound
Whitepaper – Compound The Money Maker Protocol Version 1.0 (2019)
Safello – Svensk kryptoväxlare som erbjuder handel i COMP
Browserplånbok – Enklast sker interaktion med Compound via en browserplånbok, exempelvis MetaMask. Andra kompatibla plånböcker är exempelvis Ledger och Coinbase Wallet.
Plånbok – Eftersom COMP är en ERC-20 token kan den sparas och hanteras i de flesta plånböcker som hanterar Ethereumadresser.
Compound.Finance – Compounds hemsida med all information om de tjänster som erbjuds.
App.compound.finance – Få tillgång till Compounds decentraliserade in- och utlåningsfunktion. Detta genom att ansluta en plånbok via knappen högst upp till höger.